K

阳线（红）、阴线（绿），视觉上也就是红绿柱。有个字的影线，影线不会脱离阳线、阴线各自成形，总是有一端与开盘价、收盘价重合，或者超出两端外。

链接

75种K线基本形态 - Leone- - 博客园

概念

委比

• 定义：委比是衡量某一时刻 买盘与卖盘相对强度 的比率，表示单边行情。

• 计算公式：

  $$\text{委比} = \frac{\text{委买总量} - \text{委卖总量}}{\text{委买总量} + \text{委卖总量}} \times 100\%$$

  • 委买总量：当前所有买入委托的总手数（即买一至买五之和）。
  • 委卖总量：当前所有卖出委托的总手数（即卖一至卖五之和）。

• 含义：

  • 正值（>0）：买盘力量较强，市场看涨情绪占优。
  • 负值（<0）：卖盘力量较强，市场看跌情绪占优。
  • 极端值（接近±100%）：可能预示价格即将上涨（+100%）或下跌（-100%）。

委差

• 定义：委差是买盘总量与卖盘总量的 绝对差值 ，反映供需强度。

• 计算公式：

  $$\text{委差} = \text{委买总量} - \text{委卖总量}$$

• 含义：

  • 正值：买盘力量大于卖盘，可能推动价格上涨。
  • 负值：卖盘压力大于买盘，可能引发价格下跌。

做多

= 买了等涨再卖出。损失最大为本金金额。

• 做多：
  • 动作：买入 某种资产（如股票、期货、加密货币）。
  • 动机/预期：你认为该资产的价格未来会 上涨 。你的盈利模式是“低买高卖”。
• 多头：
  • 身份/ 头寸 ：当你执行了“做多”这个动作后，你就持有了该资产，此时你的市场身份就是“多头”。你持有的是一个看涨的头寸。
  • 简单说：因为“做多”了，所以你成为了“多头”。

联系： “做多”是使你成为“多头”的动作。 你通过“买入”（做多）的操作，建立了一个“看涨”（多头）的头寸。

例子： 你认为苹果公司股票会从现在的150美元涨到200美元。

• 你的动作：你做多苹果股票——即买入100股。
• 你的身份：完成买入后，你持有了100股苹果股票，你就成为了苹果股票的多头。
• 结果：如果股价真涨到200美元，你卖出，就实现了盈利。

做空

= （卖了等跌再买回）先借入股票卖出，后期买入归还 。

通过券商借券卖出，且需维持保证金，否则可能被强制平仓。理论亏损无限（若股价持续上涨，买入平仓成本无上限），但实际中券商可能 强制平仓 以控制风险。

• 做空：
  • 动作：借入 某种资产并立即 卖出（你并不真正拥有它）。
  • 动机/预期：你认为该资产的价格未来会 下跌 。你的盈利模式是“高卖低买”。
  • 过程：你从券商那里借来股票卖出，获得现金。未来当价格下跌后，你用更少的钱买回同样数量的股票，归还给券商，赚取差价。
• 空头：
  • 身份/ 头寸 ：当你执行了“做空”这个动作后，你就欠着别人资产，此时你的市场身份就是“空头”。你持有的是一个 看跌的头寸 。
  • 简单说：因为“做空”了，所以你成为了“空头”。

联系： “做空”是使你成为“空头”的动作。 你通过“先卖出”（做空）的操作，建立了一个“看跌”（空头）的头寸。

例子： 你认为特斯拉股票会从现在的250美元跌到150美元。

• 你的动作：你 做空 特斯拉股票——即向券商借入10股并立即卖出，获得2500美元现金。
• 你的身份：完成卖出后，你欠券商10股特斯拉股票，你就成为了特斯拉股票的 空头 。
• 结果：如果股价真跌到150美元，你花1500美元买入10股，归还给券商。你赚了1000美元（2500 - 1500）的差价。

头寸

“头寸”是中国金融界的标准术语，是英文 Position 的意译。表示 你以一定资金在市场中占据的一个有方向、有风险的市场位置 。

这个词表示交易者在市场中“占有一个位置”或“摆出一个架势”。就像下棋，你落子之后就占据了一个“棋位”，形成了一个攻防的“局面”。

破发

：跌破发行价。新股首日开盘价、增发新股开盘价 低于发行价 ，都称为破发。

• A股普通股涨跌幅限制一般为10%（ST股为5%），科创板和创业板为20%。

涨停

：股票每日涨幅有10%或20%的限定，市场看好上涨，通常买单堆积，卖到少（委比接近100%，委差接近正无穷）。

跌停

：股票每日跌幅有10%或20%的限定，市场看好下跌，通常卖单堆积，买到少（委比接近-100%，委差接近负无穷）。

期货合约

**期货合约 **是指由期货交易所统一制定的、规定在 未来某一特定时间和地点 ，交割 一定数量和质量 标的物的 标准化合约。

这个定义包含了几个关键点：

• 未来：交易约定在将来执行，而非当下。
• 标准化：所有条款（除价格外）都是固定的，确保了合约的互换性和流动性。
• 交易所：在指定的、受监管的场所交易，保证了公平和透明。

假如你购买了一个“多头”期货合约

杠杆

1. 什么是杠杆？ 杠杆就是“用小资金撬动大额交易”。在期货中，你不需要支付合约的全部价值，只需要支付一定比例的保证金，就能拥有整个合约的交易资格。

2. 杠杆如何工作？（举例说明）

• 假设：你想交易一份价值100,000元的大豆期货合约。交易所规定的保证金比例是10%。
• 你需要出的钱：100,000元 × 10% = 10,000元（这就是你的保证金）
• 杠杆倍数：100,000 / 10,000 = 10倍杠杆

这意味着，你用1万元的本金，撬动了一笔10万元的生意。

3. 杠杆的效应：收益与风险同时放大

继续上面的例子，假设大豆价格变动：

核心要点：在10倍杠杆下，价格仅反向波动10%，你的保证金就会全部亏光。这就是杠杆的威力——它把你本金的盈亏波动放大了10倍。

爆仓（强制平仓）

1. 当市场行情剧烈波动，导致你的亏损 触及或超过 你账户里的保证金时，为了防止亏损进一步扩大（并危及交易所和经纪商），你的持仓会被 强制平仓 。这个强制平仓的过程，就是“爆仓”，俗称“斩仓”或“强制清算”。

2. 爆仓是如何发生的？（举例说明）继续使用上面的例子：

   • 你投入1万元保证金，做多一份10万元的大豆合约。
   • 不幸的是，大豆价格没有上涨，反而 下跌了8% 。
   • 你的浮动亏损是：100,000元 × 8% = 8,000元。
   • 此时，你账户的权益变为：初始保证金(10,000) - 浮动亏损(8,000) = 2,000元。

   触发爆仓：交易所和经纪商为了保障自身资金安全，会设定一个 维持保证金 水平（通常低于初始保证金，比如是合约价值的8%）。

   • 维持保证金 = 100,000 × 8% = 8,000元。
   • 此时你的账户权益只有2,000元，已经低于 8,000元的维持保证金水平。

   这时，你就会收到 “追加保证金通知” 。如果你无法在规定时间内追加资金，使账户权益回到初始保证金水平以上，经纪商就会强行卖掉你的合约，以锁定损失。这个过程就是爆仓。

3. 穿仓：比爆仓更可怕的情况，如果市场出现极端行情（如开盘直接封死跌停板），导致无法及时平仓，你的亏损可能会超过你存入的所有保证金。

   • 例如，价格瞬间暴跌15%，你亏损15,000元，但你只有10,000元保证金。
   • 爆仓后，你不仅本金全无，还 倒欠 经纪商5,000元。这种情况就叫“穿仓”。

主板

“板”通常指证券交易所内根据上市公司的不同类型、规模和风险特征，所设立的不同交易板块。

您可以把它想象成一个大型购物中心：

• 一楼是给规模最大、最知名的国际大牌（主板）。
• 二楼是给一些有特色、设计感强的潮牌（创业板）。
• 三楼是给最新锐、极具发展潜力的设计师品牌（科创板）。
• 另外一栋楼则是给本地的、有特色的小店（新三板/北交所）。

每个“楼层”（板块）的入驻门槛（上市条件）、面向的顾客（投资者门槛） 和商品风格（企业类型） 都不同。

以下是A股市场主要的“板”：

公司上市（IPO）

上市前的股份分配（关键）

1. 公司设定发行价和发行数量：公司和承销商（投资银行）根据市场需求和公司估值，确定一个发行价格和要发行的新股总数。
2. 面向机构和公众“预售”：
   • 机构配售：大部分新股会直接配售给基金、养老金、保险公司等大型机构投资者。
   • 散户申购：剩下的一部分，普通投资者可以通过券商进行申购。由于通常申购量远大于发行量，所以需要通过抽签（摇号/抽签） 来决定谁能以发行价买到新股。这就是“打新中签”。

到这一步，所有这些成功认购到新股的人（机构和中签散户），就是公司的首批股东。他们以“发行价”获得了股票。

上市首日开盘交易

当公司在交易所正式挂牌，钟声敲响，股票开始 交易 时，情况就变成了买卖双方之间的流通（转手）：

• 卖方：就是第一步中那些“中签的幸运儿”和“获得配售的机构”。他们可以选择在上市第一天就以市场价卖出股票，锁定利润（如果开盘价高于发行价）。
• 买方：就是所有没有中签，但看好这家公司，想在上市第一天买入股票的投资者（散户）。
• 开盘价的形成：交易所根据在开盘前集合的所有买卖订单，按照 最大成交量原则 计算出上市首日的开盘价。

市值

市值 = 每股价格 × 已发行总股本

1. 授权总股本（Authorized Shares）
   • 是公司章程允许发行的最大股份数量（为了保障初始股东的利益），但其中可能有一部分尚未发行。
   • 这部分不参与市场流通，因此不用于计算市值。
2. 已发行总股本（Issued Shares）
   • 是公司实际已发行、投资者持有的股份总数，包括流通股与非流通股（如限售股）。
   • 在计算市值时，一般采用这个数据。
3. 流通股本（Outstanding Shares）
   • 有时会进一步区分已发行股本中的流通股（即公开市场可交易的股份）。
   • 在计算流通市值时使用流通股本，而计算总市值时通常使用已发行总股本（包含限售股等）。

总股本在以下情况会发生改变：